一、金融支持青海省鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況調(diào)研

（一）金融體系建設(shè)逐步完善

為支持鉀肥資源的開發(fā)利用和鉀肥企業(yè)的發(fā)展，青海省金融機構(gòu)緊密依托地區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，著力改善金融環(huán)境并取得顯著成效。一方面，金融、證券、保險等金融機構(gòu)不斷新增，近年來，交通銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行相繼落戶西寧市，興業(yè)銀行正在籌建中；銀河證券、陽光保險等先后開業(yè)，截至2012年，青海省共有銀行類、證券類、保險類金融機構(gòu)各1075家、16家、249家，金融機構(gòu)總數(shù)較2006年增加了371家，為鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了金融服務(wù)便利。另一方面，包括融資性擔(dān)保、小額貸款、典當(dāng)及拍賣等在內(nèi)的其他金融機構(gòu)積極穩(wěn)妥推進，其數(shù)量在2006年至2012年七年間年均增長達30%，有效拓寬了鉀肥企業(yè)融資渠道。

（二）信貸投放力度持續(xù)加大

作為國家西部大開發(fā)重點項目及青海省支柱產(chǎn)業(yè)，近年來鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展得到了有效的信貸支持。“十一五”規(guī)劃綱要實施以來，8年間格爾木市金融機構(gòu)累計投放460.55億元支持鹽湖資源開發(fā)利用，信貸累計投放年均增長73.4%。截至2012年末，格爾木金融機構(gòu)對鉀肥企業(yè)貸款余額達到145.36億元，占格爾木金融機構(gòu)人民幣貸款余額的比例較2005年提高了一倍還多；2006年以來年均增長47.06%，高于同期全市信貸總量年均增幅14.57個百分點。同時，金融機構(gòu)立足鉀肥產(chǎn)業(yè)特色，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，開辦了采礦權(quán)抵押、存貨抵押、倉單質(zhì)押等業(yè)務(wù)品種，積極開辟各種貿(mào)易融資渠道，進一步加大了金融對資源型產(chǎn)業(yè)的支持力度。

（三）銀團貸款支持重點項目建設(shè)成效顯著

鹽湖資源以鉀資源開發(fā)為核心，建成了百萬噸鉀肥綜合利用一、二期工程，10萬噸ADC發(fā)泡劑，金屬鎂一體化等重點項目。針對資金需求大的特點，金融機構(gòu)通過銀團貸款模式有效解決鹽湖資源開發(fā)建設(shè)周期長、資金需求數(shù)量大的問題，充分發(fā)揮信貸資金對鹽湖鉀肥資源開發(fā)利用的推動作用。對百萬噸鉀肥綜合利用一期、二期工程，工商銀行分別牽頭組織銀團貸款14.21億元、21億元；鎂鈉資源綜合利用金屬鎂一體化項目，工行牽頭組織銀團核準(zhǔn)承諾貸款資金139億元，截至2013年9月，項目到位資金約157.57億元，其中資本金60億元，銀團貸款97.57億元。項目概算調(diào)整至278億元后，銀行貸款預(yù)計將調(diào)增至195億元。

二、金融支持青海省鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在“四大風(fēng)險”

（一）資金缺口風(fēng)險

由于金融資源總量較小，金融支持鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足。截至2013年三季度末，鉀肥企業(yè)聚集的海西州金融機構(gòu)各項貸款余額345.84億元，各項存款余額391.63億元，存貸比達88.31%。較年初新增貸款24.05億元，增量較去年同期縮水近三分之二。100萬噸鉀肥綜合利用項目一期及二期工程項目總投資約100億元，中信國安西臺吉乃爾湖鉀鋰硼綜合開發(fā)項目等，預(yù)計總投資152.27億元，鎂鈉資源綜合利用金屬鎂一體化項目預(yù)算278億元，這些資金來源除部分企業(yè)自籌外，很大部分需要金融信貸資金支持，各商業(yè)銀行發(fā)放貸款的規(guī)模有限，不可能做到全部兼顧、需貸盡貸，從而形成了一定的資金缺口問題。

（二）融資受限風(fēng)險

金融市場發(fā)育不充分限制了企業(yè)多元化融資。目前，青海省鉀肥企業(yè)中僅有鹽湖股份一家公司上市，金融支持鹽湖資源開發(fā)主要以加大對骨干企業(yè)的信貸投入來實現(xiàn)。大多鉀肥企業(yè)由于企業(yè)持續(xù)盈利能力不足、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易、企業(yè)內(nèi)部控制不規(guī)范等原因達不到上市門檻，缺乏低成本直接融資渠道，加上債券市場發(fā)展滯后和基金融資未成規(guī)模，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)升級換代與結(jié)構(gòu)調(diào)整對資金的大量需求得不到低價資金有效滿足。其資金需求很難僅通過信貸渠道解決。尤其是中小企業(yè)由于存在議價能力弱、風(fēng)險評估難度大、貸款擔(dān)保難、上市底子薄的問題，融資難題更難解決。

（三）貸款集中風(fēng)險

鉀肥行業(yè)信貸投入“兩個集中”形成了潛在的金融風(fēng)險。一方面，信貸資源行業(yè)集中。近年來，由于鉀肥產(chǎn)業(yè)的高利潤率與回報率，銀行信貸資金大量集中于鉀肥企業(yè)，并且主要集中于大客戶、大企業(yè)。海西地區(qū)金融機構(gòu)新增貸款向鉀肥行業(yè)的集中效應(yīng)明顯，其中鹽湖資源開發(fā)貸款余額185.1億元，鹽湖工業(yè)股份及其下屬公司貸款單戶貸款比例達到40.45%。這種信貸資源的高度集中容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)企業(yè)相互擔(dān)保多家抵押等風(fēng)險，造成銀行資產(chǎn)安全隱患。另一方面，信貸結(jié)構(gòu)期限集中。由于鹽湖資源開發(fā)周期長，在向鉀肥行業(yè)發(fā)放的貸款中，中長期貸款余額占鉀肥行業(yè)貸款余額的比例超過70%。銀行經(jīng)營狀況與企業(yè)發(fā)展關(guān)聯(lián)度越來越高,鉀肥企業(yè)在長期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營情況的不確定性加大了貸后資金風(fēng)險管理壓力。

（四）市場變動風(fēng)險

從鉀礦資源講，加拿大、俄羅斯、白俄羅斯、德國四國探明儲量占世界總量的92%；從鉀肥產(chǎn)量講，供應(yīng)商主要集中在加拿大、前獨聯(lián)體國家和中東地區(qū)，具有高度行業(yè)壟斷的特點。近年來，國際供應(yīng)商之間加大股權(quán)整合力度，互相配合形成了國際鉀肥價格聯(lián)盟，我國鉀肥對外依存度近50%，國內(nèi)價格深受國際鉀肥價格影響。金融危機后，鉀肥出廠價由危機前的4700元/噸下降至1900元/噸左右，價格波動幅度大，走勢不確定。由于壟斷巨頭提價等市場風(fēng)險難以預(yù)測，市場價格的不確定性在一定程度上導(dǎo)致了鉀肥企業(yè)還款能力的不確定性，不可抗拒的市場風(fēng)險一旦顯現(xiàn)將會引起相應(yīng)的信貸風(fēng)險。

三、金融支持青海省鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議

（一）有效利用政策手段，加速產(chǎn)業(yè)聚集升級

一是抓住青海省鉀肥行業(yè)被國家列為西部大開發(fā)重點扶持行業(yè)的有利時機，支持鉀肥企業(yè)形成多元發(fā)展的產(chǎn)業(yè)集群，有效降低單一經(jīng)營模式風(fēng)險。二是通過實施財政貼息、設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、提供低息貸款等政策措施，重點支持骨干企業(yè)的發(fā)展，同時篩選扶持一部分效益好、成長快的企業(yè)及時進行技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級，不斷提高產(chǎn)品技術(shù)含量。三是支持鉀肥企業(yè)通過租賃等形式引進國外先進設(shè)備和技術(shù),提高產(chǎn)品在國際市場的競爭力。

（二）構(gòu)建多元化融資平臺，拓寬鉀肥企業(yè)融資渠道

一是引導(dǎo)鉀肥企業(yè)逐步改變過度倚重銀行貸款的融資模式，建立以資本市場為主的企業(yè)自籌資金體系。加大上市企業(yè)培育力度，通過產(chǎn)業(yè)資源整合、壯大企業(yè)核心競爭力，增強企業(yè)直接融資能力，著力擴大債券融資規(guī)模；積極利用區(qū)域性股權(quán)市場和國際資本市場，擴大直接融資規(guī)模，優(yōu)化金融資源配置。二是積極引導(dǎo)民間資本進入鉀肥行業(yè)。建立健全民間投資服務(wù)體系，搭建平臺，加強服務(wù)和指導(dǎo)，采取市場化運作方式，實現(xiàn)鉀肥資源整合、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展與社會資本對接，廣泛吸納社會資金。三是加快建立健全鉀肥企業(yè)信用擔(dān)保體系，嘗試建立擔(dān)保風(fēng)險補償機制和再擔(dān)保機制,解決企業(yè)融資時缺少信用積累和資產(chǎn)抵押的問題，努力為中小鉀肥企業(yè)獲取更多的信貸支持創(chuàng)造條件。

（三）加強對鉀肥行業(yè)分析監(jiān)測，建立和完善風(fēng)險控制機制

一是建立鉀肥行業(yè)分析監(jiān)測體系和行業(yè)風(fēng)險預(yù)警體系，對鉀肥行業(yè)的經(jīng)營情況、市場情況及信貸總量、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量進行動態(tài)分析監(jiān)測，及時進行風(fēng)險提示，引導(dǎo)金融機構(gòu)不斷優(yōu)化信貸投向，將行業(yè)信貸風(fēng)險降到最低。二是密切關(guān)注鉀肥行業(yè)的政策調(diào)整、供求狀況和價格變化，及時跟蹤了解鉀肥貸款企業(yè)及整個企業(yè)集團的的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、重大資產(chǎn)處置情況等，根據(jù)行業(yè)形勢變化和企業(yè)經(jīng)營情況，適時調(diào)整信貸策略。三是對整個企業(yè)集團業(yè)務(wù)經(jīng)營和內(nèi)部管理定期開展調(diào)查,深入了解和分析企業(yè)可能存在的問題和潛在風(fēng)險。同時，要設(shè)置合理的風(fēng)險預(yù)警線，充分利用信貸風(fēng)險應(yīng)急機制加強對鉀肥企業(yè)信貸風(fēng)險的控制與管理。

（四）強化金融創(chuàng)新及服務(wù)，有效激發(fā)鉀肥企業(yè)發(fā)展活力

一是將鉀肥產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合起來，嘗試發(fā)展鉀肥銀行、鉀肥期貨市場等，打造鉀肥金融中心，為鉀肥產(chǎn)業(yè)的集約化、可持續(xù)化發(fā)展集聚大量金融資本和要素。二是在加大開辦應(yīng)收賬款、存貨、倉單等新的貸款品種力度的基礎(chǔ)上，加快開發(fā)鉀肥債券、鉀肥投資信托產(chǎn)品等各種鉀肥金融產(chǎn)品。三是建立鉀肥產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資機制，鼓勵組建鉀肥產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資公司或基金，加強對鉀肥企業(yè)技術(shù)改造、高科技研發(fā)、多元化經(jīng)營的金融扶持力度。四是為鹽湖資源開采產(chǎn)業(yè)鏈上不同的交易主體提供量身定制的金融服務(wù)，降低企業(yè)融資成本，促進業(yè)務(wù)的持續(xù)創(chuàng)新和增長。同時，加大金融創(chuàng)新產(chǎn)品的宣傳，讓更多的企業(yè)了解金融政策、產(chǎn)品特性，實現(xiàn)鉀肥產(chǎn)業(yè)與金融的有機結(jié)合。

作者：郎得青 單位：中國人民銀行西寧中心支行